1️⃣ 제2차 세계대전 (1939~1945)

• 전쟁 발발 직후 세계 금융시장은 큰 충격을 받았습니다.
• 특히 미국의 S&P 500 전신 지수는 전쟁 초기에 크게 하락했습니다.
• 하지만 미국이 전쟁 경제 체제로 들어가면서
  • 군수산업
  • 철강
  • 자동차
    산업이 성장했고 주식시장은 오히려 상승세를 보였습니다.

📊 결과

• 전쟁 중반 이후 미국 증시는 상당히 상승

2️⃣ 걸프전 (1990~1991)

• 이라크가 쿠웨이트를 침공하면서 전쟁 위기가 발생
• 전쟁 직전까지 미국 증시 약 −17% 하락

하지만 실제 전쟁이 시작되자:

• 불확실성이 해소되면서 빠르게 반등
• 몇 달 안에 전쟁 전 수준 회복

📊 특징
👉 “전쟁 시작 = 오히려 불확실성 해소”

3️⃣ 이라크 전쟁 (2003)

• 전쟁 가능성이 높아지던 2002~2003 초
  → 시장 하락
• 실제 전쟁 시작 이후
  → 미국 증시는 강한 상승 랠리

대표 지수

• S&P 500
• NASDAQ Composite
  둘 다 전쟁 직후 상승

4️⃣ 러시아의 우크라이나 침공 (2022)

• 침공 직후
  → 글로벌 증시 급락
• 그러나 몇 주 안에 상당 부분 회복

다만

• 에너지
• 방산
• 원자재

같은 섹터는 큰 상승

📊 역사적으로 반복되는 패턴

대부분 전쟁에서 시장은 아래 흐름을 보였습니다.

1️⃣ 전쟁 가능성 커질 때
→ 주가 하락 (공포, 불확실성) 📉

2️⃣ 전쟁 실제 시작
→ 단기 급락 또는 변동성

3️⃣ 전쟁 방향이 보이면
→ 투자자 안심 → 반등 📈

📈 전쟁 때 오히려 올라가는 산업

전쟁 시기에는 특정 산업이 강합니다.

• 방산 (무기)
• 에너지 (석유, 가스)
• 원자재
• 곡물

대표 방산 기업 예

• Lockheed Martin
• Raytheon Technologies

✅ 핵심 요약

• 전쟁 전에는 하락
• 전쟁 시작하면 반등하는 경우 많음
• 장기적으로는 경제력에 따라 상승